同业存单拟纳入同业负债考核点评: 影响可控,更利大行

文/太平洋 孙立金 2017/08/15 14:41 行业事件点评 金融 银行

未来一年期以上同业存单、 金融债等将成为一年期内同业存单的替代。 存款占比高、吸收存款能力强的银行负债端优势将更为明显。

事件:

《2017年第二季度中国货币政策执行报告》表示,为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度,引导金融机构做好流动性管理,拟于2018年一季度评估时起,将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。对其他银行继续进行监测,适时再提出适当要求。

点评:

19家上市银行规模超5000亿, 5家上市银行纳入1年期以内同业存单后,同业负债占比超 33%。 若不考虑同业存单,全部上市银行同业负债考核指标均达标(不超过33%),将一年以内同业存单纳入 MPA 同业负债考核后,按现有数据, 5 家银行超过上限,分别是兴业(42%)、杭州(36%)、上海(35%)、浦发银行(34%)、民生银行(34%)。

未来一年期以上同业存单、 金融债等将成为一年期内同业存单的替代。 存款占比高、吸收存款能力强的银行负债端优势将更为明显。

新考核标准实施后, 未来中小银行主动负债的途径将转向一年以上同业存单、金融债等,这无疑将提高负债端的成本,从而抑制中小银行的规模扩张意愿。受此影响,各家银行也将越来越重视存款这一低成本负债来源,存款占比高且客户源稳定的银行,负债端的优势将更为突出,四大行和招行更为受益。

金融去杠杆进行时,此前市场已有预期。 在同业负债监管方面,2014年的“ 127号文”规定了同业负债的上限,即同业负债在总负债中的占比不得超过三分之一。

在2016年开始实施的MPA 考核中,又进一步规定,若同业负债超过33%则同业负债项将不得分。 而同业存单纳入同业负债考核的传闻从年初起就已被媒体广为讨论。此次监管规定落地, 实施力度并未超预期。 体现了监管层金融去杠杆的目标,抑制银行期限错配和过度扩张。

仅为MPA考核中的一项,且为明年一季度起实行,已提供缓冲期,影响可控。MPA考核涉及7大方面14个指标,同业负债仅为其中一个指标, 在资产负债情况这一项中占25分(满分 100),即便此指标得分为0分, 在其他指标达标的情况下,评分仍可达到B档。且明年一季度实施,现在仍有缓冲时间,上市有时间调整负债结构,达标难度不大,影响可控。

风险提示: 监管趋严,需注意政策性风险。

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