绞肉机中磁视讯:两天暴跌78%背后的魔幻和现实

文/读懂新三板 梧桐 2020/07/03 23:37 中磁视讯

这,又是一个明星公司崩塌的故事。

这,又是一个明星公司崩塌的故事。

7月1日,中磁视讯股价大跌70.72%;7月2日,股价再次大跌26.6%。短短两天,公司股价蒸发了78.50%。

股价大跌,与中磁视讯披露的年报有关。

6月30日,拖欠年报的中磁视讯,终于在deadline发布了2019年年报。而这份年报中的审计报告都没有会计师署名,可见其“匆忙”。

通常来说,交卷最晚的,要么是学霸,要么是真学渣。不难猜到,中磁视讯属于后者。

据年报数据,2019年公司营业收入2.78亿,同比下滑37.68%;亏损4221.65万,成功扭盈为亏。

妥妥的业绩变脸!

对此,中磁视讯的解释是因为疫情的影响,暂时无法确认部分收入,故审计调减了未收回的项目;同时,旧设备在18年末进入报废期,新设备到位缓慢,影响收入。

就是把锅甩给疫情的意思呗。不过疫情表示强烈抗议:这锅不背!

公司年报最大的雷,其实是资金链断裂。

中磁视讯审计报告给出了“无法发表意见”,理由之一是,公司净营运资金负2个多亿,债务到期可能无法偿还。

这,可跟疫情没有多大关系。

显然,从过去几年的明星股,到现在债务危机重重,锅不能甩给疫情。这背后,显然有更精彩的故事。

 

/ 01 /

融资4.5亿,年年盈利,资金链却突然断裂


中磁视讯做的是监狱里的生意。

监狱里的犯人,手机什么的全部没收。但是犯人也有沟通需求呀,也要学习娱乐呀,那怎么办?中磁视讯就开发了一个系统来满足犯人们的需求。

中磁视讯研发的系统叫“特殊群体社会帮教系统”,装入电脑后,把电脑等电子设备免费投放到监狱中,供犯人使用,从中收取服务费。

看似是细分领域里的小生意,实则却是一门大生意。

目前,我国连管教所在内共计600余家监狱。截至2019年末,中磁视讯与400余家监狱开展了合作。

对于这类生意的核心竞争力,懂的人自然懂。拿下这么多监狱,怎么着也会是个赚钱的生意。中磁视讯前几年的业绩也是如此。2018年公司净利润超过1亿元。

但就是这样一家公司,竟然资金链断了!!!

财报附注显示,已到期未支付的融资租赁租金共计2210万,拖欠到期的邮储银行济南分行共7000万的债务,拖欠已经到期的莱商银行1500万抵押借款。

此外,公司还欠有济南农商行高新支行合计4000万,将在2020年10月到期;明后两年还有融资租赁合计8719万元到期。

目前,公司已经拖欠职工工资534万元,账上货币资金只有102.45万,还有大额已经到期和即将到期的债务,拿什么还?

中磁视讯,是如何一步步走到现在的窘迫局面呢?要知道挂牌以来,中磁视讯累计融资4.5亿元,2018年年底账上的资金还有7052.64万。

公司的钱都去哪里了呢?都付给了供货商!

近些年,中磁视讯膨胀最快的,就是固定资产。2014年末,公司固定资产为1.5亿元,到了2019年末,已经增长至7.67亿元。

公司的固定资产主要就是电子设备。这些年来,公司主要的现金,几乎都被拿来采购电子设备。

2019年中磁通讯一共采购了3.1亿的设备。结合中磁视讯的业务流程,并不难理解。

当公司与监狱达成帮教协议后,公司需要将其帮教系统免费装入监狱,采购设备、组装硬件安装软件等等都由公司承担,当该系统达到验收可使用状态后,才能为公司带来收入。

这时,中磁视讯安装到各监狱的帮教系统,相关电子设备、软硬件也会转为公司的固定资产。

不过,要知道公司每年收入不过2.78亿元,购置设备投入的资金却超过3.1亿元,是不是不太科学?

你可能会说,公司现在购置设备,是为以后创造更多的收入。

但是,公司过去5年购置设备流出的现金总共达到15.78亿元,而公司创造的收入也只有14.15亿元。这些设备如今进入报废期,公司似乎都没有回本,已经开始影响公司收入。

从这个角度看,这似乎根本就不是一个赚钱的生意。不过别着急,更不科学的,还在后面。

 

/ 02 /

“关系暧昧”的第一大供应商


过去几年,公司供应商结构发生了翻天覆地的变化。

2016年,公司第一大供应商为深圳齐心乐购科技有限公司,采购金额为1.12亿元,占公司采购总额的比例为46.89%。

比例为46.89%

2017年,公司第一大供应商变成了济南脉恒信息技术有限公司。当年,中磁视讯从脉恒信息方面采购的金额为1.29亿元,占采购总额的比例为30.62%。

比例为30.62%

2018年,脉恒信息依然是公司第一大供应商。中磁视讯从脉恒信息方面采购的金额为1.79亿元,占采购总额的比例为52.43%。

比例为52.43%

到了2019年,公司几乎所有产品,都从脉恒信息方面采购。2019年,公司从脉恒信息方面采购的金额为3.04亿元,占采购总额的比例为98.57%!

比例为98.57%

魔幻的是,脉恒信息成为中磁视讯第一大股东的时候,只是一家刚成立的小公司!

济南脉恒信息成立于2016年12月。一家刚成立的公司,即采购上亿,2019年采购占比达到98.57%,为何中磁通讯如此信任济南脉恒信息呢?

根据天眼查的数据,济南脉恒注册资本1000万,实缴金额却是0!这跟年供货上亿的实力不符合啊!

在财务造假中,有一个常见手段就是利用关联的供货商,虚造交易,达到非法占用公司资金的目的。康得新的大股东,就是利用这个手段非法占用资金20亿。

对此,中磁视讯的审计师也有疑惑,在2019年年报中表示,无法判断脉恒信息是否为中磁视讯的关联方。

公司给出的答复很坚决,表示不是。但看起来,似乎并没有那么简单。看起来,两家公司关系匪浅。

因为,济南脉恒的办公地址,就在中磁通讯的楼上!

中磁通讯的地址为济南高新区新泺大街 1666 号齐盛广场5 号楼 7 层,而济南脉恒信息的地址为山东省济南市高新区新泺大街1666号三庆齐盛广场5号楼809室。

更为巧合的是,中磁通讯实际上是在济南脉恒成立之后,搬到齐盛广场的。2016年年报中,公司办公地址为舜泰广场;2017年年报的办公地址,就变更为齐盛广场。

这只能用真爱来形容了。可别说,两家公司还真是真爱。

 

/ 03 /

比邻居关系更密切


2019年3月,新三板挂牌公司老来寿,将持有的中盈泰通30%的股份转让给贾伟光。该笔转让价款为3480万,但贾伟光只支付了700万,剩下的就不还了,因此被告上法庭。

因为诉讼,我们得知,这个合同中济南脉恒为担保方。双方的关系,不仅限于此。

2019年,北京新全电子科技有限公司用其作价2205万的房产作为抵押,为中磁视讯在莱商银行1500万的借款做担保。

北京新全电子成立于2014年。这家公司的监事名叫王在高。王在高,持有济南脉恒80%股份的股东。

实际上,不仅是济南脉恒为中磁视讯提供担保,中磁视讯实际控制人也为济南脉恒提供担保。

2018年,老来寿从济南脉恒手里购买三庆齐盛广场 5 号楼 8 层办公楼,就是中磁通讯楼上那层。

虽然房子已经交付了,但两者因过户问题产生纠纷。简单说,济南脉恒将办公楼卖给老来寿,老来寿也已经搬进去了,但是济南脉恒拿了钱就是不过户。

法院判决济南脉恒归还房款2137万元。目前济南脉恒已经逾期只归还了190万。

根据法院调解书,我们可以看到中磁通讯的实控人贾伟光,为济南脉恒做出担保。

审计机构注意到了这一点,不过表示因为疫情,暂时无法判断中磁通讯与济南脉恒信息之间的关联关系。

而中磁通讯在年报中,坚持说与济南脉恒没有关联关系。

更魔幻的是,两家公司高管辞职的节奏,都完全一样。

2020年1月10日,济南脉恒变更了法定代表人,由张书顺变更到金星,执行董事兼经理的职位也从张书顺变更为金星。

在济南脉恒的1000万注册资本中,认缴出资800万的王在高将股份转给金星,认缴出资200万的包建民将股份转给李强。

巧合的是,中磁视讯在2020年1月总经理张银生也递交辞呈,在2月,董事、副总经理李咸明,监事陈圣利也相继辞职。

这大换血的节奏也太一致了吧!

 

/ 04 /

更骚的操作:提前一年给供应商打款,

造成自己日子紧巴巴


实际上,中磁视讯实际控制人贾伟光,或许早已料到了如今的结局。

2019年年底,贾伟光就以诉讼影响公司资金正常使用为由,从公司账上划走636万到其个人账户,目前只归还300万。这笔钱还做了减值准备,减值了14.3万元。

目前,中磁视讯已经拖欠员工工资超过500多万,不知道中磁通讯的员工们现在是什么心态。

实际上,中磁视讯资金紧张,更重要的是因为提前预付给了“供应商”。

除了向济南脉恒采购3个亿,2019年中磁通讯还分别向济南佳康电子、济南舜基电子分别预付采购7501万、1527万,合计9000余万。

中磁通讯与这两个公司签订采购合同的时间,分别是2019年1月、2月,支付的预付设备款的时间为2019年3月、4月。

但是,直到2019年结束,两家公司都没有向公司发货。这也导致,这两笔钱一直以预付设备款的形式,出现在公司资产负债表中。

中磁视讯与合计9028万元的交易,采购的为平板电脑、终端服务器。究竟是多牛的电脑和服务器,让中磁通讯用真金白银预定1年以上?

大把的资金流出去,换来的却是“新设备到货缓慢”!还造成了如今因为多笔资金不能偿付,被起诉的被动局面。

戏剧性的是,半年报披露,两者并非关联方;不过根据年报,中磁视讯与两家公司为关联方关系。

回过头来看,2019年4月,处理完两笔“关联交易”后,实际控制人贾伟光便选择辞去总经理职位。这,是否已经预示了当下的结局呢?

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