网易二季报出炉!半年净营收187.69亿,游戏业务占比超60%

文/读懂财经 杜东 2019/08/27 17:15

最近网易发布了第二季度财报,净营收27.34亿美元,同比增长15.3%;净利润4.474亿美元,同比增长33.8%。

反观之前网易的净营收,从2015年36.26亿美元到2018年总营收101.49亿美元,网易四年间累计增长180%,营收数据喜人。

但反观网易的净利润变化,会发现网易的状况值得担忧。2016年至2018年,网易年度净利润分别为17.43亿,16.05亿,9.79亿美元。网易在过去的三年里,净利润快速下滑,相比2016年净利润下滑56%。

网易第二季财报另外一个亮点,网易第二季度游戏净营收16.65亿美元,占网易总净营收61%,可以看出网易的营收主要靠游戏业务。

网易游戏业务从2017年第四季度到2019年第二季度净营收分别为80亿,87.61亿,100亿,103亿,110.19亿,118.5亿,114亿人民币,多个季度保持平稳增长,毫无疑问游戏业务对于网易来说越来越重要。

游戏业务营收不断上升,但网易的净利润不断下滑,主要原因是网易新开展的电商业务业吃掉一部分游戏业务带来的利润。

考拉海购是网易重金投入开展的跨境电商业务,由于受到政策的冲击再加上营运模式的限制,网易考拉多个季度净收入一直徘徊在45亿至50亿之间,难于突破。

网易除了游戏业务和电商业务之外,还有一块收入来自广告和创新业务.收入占总净营收的11%。

在网易最近发布第二季度财报中,广告服务净收入为5.82亿元人民币,创新及其他业务净收入为15.07亿元人民币。

今年广告市场下行再加上网易广告业务受到新兴媒体广告业务的冲击,网易今年第一季度广告业务同比下降5.1%。

网易云音乐是网易最骄傲的产品,今年再次被音乐版权问题困扰,网易云音乐要想盈利恐怕还有很长的路要走。

网易众多业务发展陷入困境,未来的路势必越走越难。

01网易和腾讯的游戏差在哪?

据伽马2018年数据,腾讯和网易占据了国内70%的游戏市场份额,在收入排名前十的游戏产品中腾讯网易占据九款。毫无疑问腾讯和网易是国内游戏市场上的主要巨头,但巨头与巨头之间也存在巨大的差距。

2018年,腾讯游戏总收入为1284亿人民币,占腾讯总收入的41%;网易游戏总收入为401.9亿人民币,占网易总收入60%,腾讯游戏收入是腾讯游戏收入的3.19倍。

从我们平常我们所熟悉的游戏中也能感受到腾讯游戏与网易游戏的差距,比如王者荣耀、绝地求生等等这些国民游戏大多数都来自腾讯,网易虽然之前出过阴阳师等等爆款游戏,但是在玩家数量上以及游戏生命周期上远远比不过腾讯。

据伽马数据,从2016年至2018年,腾讯游戏在国内市场的份额扩张趋势明显上升,而网易游戏在国内的市场份额正在缓慢下降,在彼涨我消的状况下,网易与腾讯在游戏业务上的差距,还将进一步拉大。

捕获

究竟是什么原因导致了两家互联网公司在游戏市场上的差距越来越大?答案是渠道。

游戏本身质量是影响玩家数量的重要因素,腾讯和网易在游戏市场都已浸淫多年,在游戏机制作、机制设计、玩家体验等方面,两家互联网公司做的都很好。

从应用商城中可以看到,只要是腾讯和网易开发的游戏评分普遍都比较高,甚至网易在游戏画面质量方面比腾讯要做的要更加精致。

除了游戏本身质量以外,导致腾讯游戏跟网易游戏拉开差距的原因可能是腾讯拥有渠道宣发优势。

渠道对于一款新游戏的市场宣发非常重要,占有渠道优势的宣发公司,能让更多人了解这款新游戏;也能让更多人便捷的下载获得这款新游戏。

2017年11月初,网易《荒野行动》上线,从当时制作粗糙、蹭吃鸡热度的作品中脱颖而出,抢先腾讯吸引了第一批吃鸡玩家。意识到落后的腾讯为了不让网易独占风头,腾讯开始针对网易系吃鸡游戏《荒野行动》和《终结者2:审判日》全面展开封杀。一直到现在,游戏玩家在应用宝中搜索“荒野行动”、“终结者”等关键词,显示结果均为腾讯自己的吃鸡游戏。

甚至有网友爆料,在腾讯吃鸡游戏最初上线,在跟网易抢占市场的一段时间内,QQ曾对“荒野行动”、“绝地求生”等相关词汇进行拦截,只推送“腾讯吃鸡”游戏广告。

在种种限制和手段下,占据先发优势的网易游戏《荒野行动》,最终还是敌不过腾讯的《绝地求生》。

腾讯目前坐拥国内最大社交媒体(微信、QQ);有最大的应用商城(应用宝);新闻媒体(腾讯新闻、天天快报);直播平台(虎牙、斗鱼)等游戏宣发渠道,腾讯应用商店+广告+资讯+直播的立体推广战略已经形成,腾讯的渠道宣发优势远远超过网易。

大多数游戏开发公司都没有游戏宣发能力,占有渠道宣发优势的腾讯,能收到很多游戏开发公司的合作邀请,导致腾讯获取游戏产品的数量远远超过网易,增加了腾讯打造爆款游戏的可能性,也进一提升了腾讯在游戏的市场份额。

此外,帮助游戏开发公司宣发游戏能获得丰厚的收益,目前在国内渠道商和游戏开发公司的分成高达5:5。 腾讯之前拿下了多个热门手游的代理权,其中包括完美世界、传奇世界、龙之谷、权利的游戏、天龙八部等手游。而网易大多数的游戏均靠自己打造研发,这也是腾讯游戏与网易游戏在营收方面拉开差距的重要原因。

网易深受没有宣发渠道所带来的痛苦,一直想要弥补这方面的劣势。之前丁磊就表示,“对于手游来说,渠道非常重要,网易再辛苦,也要坚持做易信。”但是最终易信还是没能做起来。

去年,网易又开发了一款“UP”玩家评论社区的APP,目前来看“UP”游戏社区并没有能形成高质量游戏内容分享氛围,更多的是简短的游戏评论。而且该APP只能提供游戏官网或AppStore、Steam等商店下载链接,不能直接下载游戏,最终的游戏分发权还是掌握在游戏开发商手上,没有太多战略意义。

腾讯在渠道方面越来越强势,头部效应也越来越明显,网易曾多次尝试弥补自己渠道宣发劣势,但最终并没有得到很好的补足。

02扶不起的电商业务?

在网易最近发布第二季度财报中,电商净营收52.47亿,占总净营收28%,可以看出电商业务是网易营收的第二大来源。

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2014年7月海关出台了一项政策红利,跨境电商迎来新的突破口,丁磊看到机会开始正式大规模进军跨境电商领域。

当时,海关总署发布了“56 号”和“57 号”文件,从政策层面上承认了跨境电子商务,并给出了宽松的监管措施,对于个人通过跨境电商渠道购买的海外商品只需要缴纳行邮税,免去了一般进口贸易的“关税+增值税+消费税”。

例如100元的纸尿裤,正常关税大概20元左右,如果个人通过跨境电商购买,只需缴纳10%的行邮税,也就是10元。而另一项文件规定,税费只要低于50元的额度就可以实行免征,也就是说,个人通过跨境电商,购买商品的价格只要价格低于500元,可以免征税。

这条政策被很多人看作是海关对跨境电商的监管框架,丁磊看到后觉得跨境电商是巨大的机会,带着团队立刻就开始行动,投资5亿元建四个独立仓库,不到一年时间,网易考拉陆续在日韩、德国、意大利、美国、澳大利亚等国家开设海外分公司,拥有了400多人的全球业务团队。

在2016年Q1到2017年Q3期间,网易的净利润也一直维持在25亿人民币以上。其中,在2017年Q1,网易达到了近三年净利润的巅峰,达到43.36亿。

但好景不长,到了2016年3月,海关发布了让业界哀嚎一片的新政,取消保税区税收优惠——到2017年4月8日实施,保税仓征收11.9%的税收,也就是一罐200元的奶粉价格要上涨接近25元。

政策的变动很快显现在网易财报上,从2017年Q4开始,网易电商的净利润开始直线下降,从25亿人民币下滑至13.02亿人民币。

2017年Q4网易电商净营收同比增速为175.2%,2019年第二季度电商净营收同比增速下滑到20%。

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网易电商的营收增长遇到了瓶颈,多个季度净收入一直徘徊在45亿至50亿之间,难于突破。

除了政策给考拉带来的冲击,考拉无法盈利的原因还有其营运模式。

网易考拉一直采用的是自营模式,就是把供应链、销售、仓储和物流配送都掌控在自己手中,这样做虽然可以加强考拉商品在价格、品质和物流服务上的竞争力。但也需要承担自营模式背后的高成本和高风险。

自营模式需要考拉自己从海外集中采购,运到保税仓,再从包税仓发货给买家。这意味着考拉需要囤货,还需要精准的判断市场潮流走向。这样的模式只要商品品类增多,在预测销量上失灵的几率必然会增大,最后一定会带来滞销和换季的风险。

从今年三月开始,网易考拉开始缩减海外电商业务,压缩了自营采购资金,以处理仓库积压物品为主,停止了所有的外投广告引流,内部裁员30%,并将自营电商转成电商开放平台。

03广告和音乐业务难扛大

在网易最近发布第二季度财报中,广告服务净收入为5.82亿元人民币,创新及其他业务净收入为15.07亿元人民币,合计占总净营收的11%,其中创新业务主要是网易云音乐。

受国内经济增长速度有所放缓所带来的影响,国内广告市场营收有所下滑。根据CTR数据,2019年一季度全媒体广告刊例花费下降11.2%。网易第一节度广告业务同比下降5.1%。

在宏观经济不好的状况下,传统的广告市场面临的压力往往会比新兴的广告业务压力大,很多厂家商家首先放弃效果不好的传统广告投入。

网易的广告业务虽然不算传统广告,但相比起今日头条、快手等渠道,商家更愿意选择后者的信息流广告。网易等传统互联网平台在未来的广告市场中,竞争优势会越来越越小。

网易云音乐虽然在内容营运方面有很有优势,但也存在一些重要的问题,比如音乐版权和盈利模式。

之前音乐云音乐平台虽然已经与腾讯阿里达成协议共通分享99%的音乐,但那1%的核心歌曲上也很重要。例如最近在网易失去周杰伦歌曲版权之后,诸多网易云音乐用户就称为了周杰伦不得不放弃网易云音乐。版权永远是音乐平台的核心竞争力,也永远是网易云音乐的不可弥补的短板。

从商业模式来看,网易云音乐盈利模式单一,主要靠数字专辑销售、会员服务销售等渠道获得收入。

至于音乐业务后续会怎样,让我们拭目以待。

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