没有最惨只有更惨!2018新三板IPO“十宗最”

文/读懂新三板 杜东 2019/01/07 11:51 “十宗最” 文灿股份 读懂新三板 金力永磁

一起回顾。

资本寒冬,绝对是2018的年度热词。

一级市场到二级市场都在过冬。55.87%的IPO过会率,创近10年最低。

2018年,43家新三板公司被安排上会,其中24家公司通过IPO发审会,19家公司遗憾被否,还有超70家公司撤回IPO申请,复牌暴跌者比比皆是。

从三类股东破冰第一股,到最漫长、最悲催的IPO公司……接下来,读懂君带你回顾一下,2018新三板公司IPO的“十宗最”。

PS:除了“资本寒冬”,2018年的另一个热词是“科创板”。目前来看,科创板整体推进的节奏十分迅速。

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最振奋:文灿股份

2018年3月13日,文灿股份携三类股东成功过会,成为三类股东破冰第一股!

2018年4月26日,文灿股份成功登陆上交所,这是自三类股东问题曝出近两年时间后,也是新三板公司IPO历史上,首家直接带着三类股东上市的公司。

破冰不易,因为三类股东的问题,文灿股份历时682天才完成其IPO长跑,同时期申报IPO的公司,有的早在2017年就开过了上市庆功酒会。

招股书显示,文灿股份的股东户数为27户,其中10户为三类股东,合计持股600万股,持股比例为3.63%,其中九泰基金旗下的资管产品合计持有300万股。

文灿股份是是一家生产销售汽车铝合金精密压铸件的公司,最新一期营收为11.93亿元,净利润为1.05亿元。

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最牛股:金力永磁

2018年7月31日,金力永磁过会,同年9月21成功登陆创业板。13个“一字板”再加上后期坚挺的股价,让它以303%的涨幅,成为2018年A股涨幅最大的新股。

2017年6月21日,金力永磁向证监会递交IPO申请,历时一年多,携111名股东成功跃过“龙门”。

IPO募资2.24亿元,金力永磁是2018年IPO成功的新三板公司中募资最少的公司,不过这并没有影响它上市后的股价表现。

IPO发行价仅5.39元/股,截至2018年12月28日,收盘价为21.71元/股,区间涨幅达303%。

2018年A股的新股板块整体表现不佳,一些新股甚至破发的背景下,金力永磁还能有此涨幅。

不仅如此,若以金力永磁2017年4月10日(停牌前一交易日)的收盘价11.4元/股计算,买入的集邮党目前浮盈也高达98.15%! 

金力永磁是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料于一体的高新技术企业,是国内新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商,最新一期营收为9.83亿元,净利润为1.15亿元。

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最神速:江苏新能

天下武功,唯快不破!

江苏新能从申报IPO到成功过会,仅用时284天,是2018年IPO用时最短的新三板公司。

2017年6月30日,江苏新能向证监会递交IPO申请,2018年4月10通过了发审会的审核。

2017年,药石科技用时197天过会,缔造新三板公司IPO最快记录,此前整体IPO排队平均时间是456天。2018年以来,IPO审核常态化,IPO平均用时明显缩短。

江苏新能的主营业务为新能源发电项目的投资开发、建设运营及电力销售,最新一期营收为11.15亿元,净利润为2.84亿元。 

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最赚钱:新疆火炬

“赚钱”并非指公司的盈利能力,读懂君看的是公司能为投资者带来多大的投资回报,尤其是火极一时的Pre-IPO投资。

2018年1月3日,新疆火炬成功上市,成为新三板首家转板成功的“扶贫概念股”。

2019年1月3日,是新疆火炬限售股解禁的日子。九鼎陪跑近5年,终于等到兑现收益的时候。当年的5800万元变4.38亿元,收益超7倍,年复合收益率超50%

九鼎也公布了清仓减持计划,若此次按计划成功减持,九鼎获利或超3亿元。

新疆火炬是一家位于新疆喀什的燃气生产和供应运营商,专业从事城市管道天燃气与压缩天然气销售及燃气设施、设备安装服务,最新一期营收2.45亿元,净利润为5792.19万元。

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最造富:宁波水表

2018年9月27日,宁波水表带着634名股东,其中还包含8名三类股东,成功过会。

宁波水表也是迄今为止,携带员工及投资者数量最多、IPO成功的新三板公司。

前身是地方国企的宁波水表,历史沿革复杂,经历了国企改制,挂牌新三板到IPO成功过会,这一路走来,可以说着实不容易。

2000年9月,宁波水表厂股份制改革,张世豪等408名自然人作为发起人,发起设立宁波水表股份有限公司,408名自然人以现金认购全部股份。

挂牌新三板期间,股东确权难度不小,最终花费1年多的时间搞定了;IPO碰到三类股东穿透核查问题,虽然3000股的三类股东写满了整整7页招股书,但好歹层层穿透能够核查清楚,并且辛苦没有白费。

2018年12月28日,宁波水表正式拿到IPO批文,这也意味着,要不了多久,新三板史上最大的IPO造富案将诞生!

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最漫长:海容冷链

914天,这是海容冷链IPO用时。

2015年4月,在新三板挂牌还不足一年的海容冷链宣布开始进入上市辅导,但是却“起了大早赶了个晚集”。

2015年11月6日IPO申请获受理,到2018年11月29日成功上市经历了三年之久。

从排队到过会,海容冷链等待这三年主要受困于“三类股东”问题。

在海容冷链招股书中可以看到一家三类股东,国保新三板 2 号资产管理计划,持股138.5万股,持股比例2.31%。停牌前,其股东户数为276户,是集邮党密集的邮票之一。

也正因此,排队的绝大部分时间,海容冷链都在等政策的进一步明晰。 

新三板挂牌、申报IPO、新三板摘牌、清理三类股东,再到今日IPO成功过会,海容冷链、有友食品等公司这一路走来,可以说着实不容易。

海容冷链是商用冷链设备供应商,专注于定制化的商用冷冻柜和冷藏柜制造,最新一期营收为9.15亿元,净利润为1.24亿元。

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最曲折:捷昌驱动

2018年9月21日,捷昌驱动是第四家携带“三类股东“成功过会的新三板公司,历时两年的转板之路过程异常曲折,可以说是2018年新三板转板最曲折的公司了。

2016年9月9日,捷昌驱动向证监会递交IPO申请,随后的两年时间里,先后经历保荐机构被立案调查、保荐代表人更换中止审核、上会前临时取消审核和三类股东清理等众多磨难。历时641天才顺利过会。

捷昌驱动主要从事线性驱动系统的研发、生产和销售业务,公司生产的线性驱动系统。最新一期营收为7.36亿元,净利润为1.6亿元。

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最憋屈:科顺防水

2018年1月25日,科顺防水成功登陆创业板。

这是新三板公司IPO历史上,首家由于二级市场交易导致股东人数超过200人的公司成功过会。

科顺防水2015年10月15日挂牌新三板,当时仅有45户股东。经过长时间的做市和大量复杂的二级市场交易,在2016年年报中披露股东336人。招股说明书显示其股东户数为383户。

此前证监会和交易所都曾表示股东人数超200,并不构成IPO的实质障碍,但由于没有成功先例,一些公司也不敢贸然尝试。科顺防水的成功案例,让更多股东人数超过200人的拟IPO公司吃下了定心丸。

科顺防水的发行价为9.95元/股,通过IPO成功融资1.52亿元,是今年新三板向A股转板融资金额最高的公司。但上市一年以来,它的股价表现并不如人意,更在2018年10月8日跌破发行价,全年跌幅达26.38%。

更重要的是,1月25日解禁在即,由新三板买入的集邮党目前还被套着…… 

科顺股份的业务主要是新型建筑防水材料的研发、生产和销售及防水工程施工,最新一期营收为20.2亿元,同比增长42.61%;净利润为1.62亿元,同比减少3.26%。

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最悲催:泰林生物

2018年1月3日,泰林生物通过IPO发审会,但至今仍未拿到IPO发文。

悲催的是,泰林生物过会后被人举报,至今未能发行上市

据《经济观察报》报道,有知情人士提供了一份举报材料,举报泰林生物在2002年7月至2005年1月之间,涉嫌以“返利”之名,向200余家机构客户的员工,支付了645笔现金和3件礼物,总金额约为68.80万元。

读懂君了解到,通过发审会长时间仍不能成功发行上市的公司,主要有两种情况,被人举报需进一步核实,或者在等待批文期间,业绩下滑超30%。

2016年6月20日,泰林生物递交IPO申请,IPO过会后便作别新三板。若没有被举报,泰林生物应该早就完成了深交所敲钟。

而现在,一年时间过去了,泰林生物仍未等到IPO批文。

当然,悲催不只它一个,新产业2017年12月27日通过发审会,至今未拿到IPO批文

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没有最惨只有更惨

集邮曾一度被视为“新三板上唯一的投资逻辑”,上百亿资金博弈其中。然而逐渐趋严的IPO审核和飞流之下的过会率,让新三板公司从一窝蜂申报到一窝蜂撤回。

2018年,掀起了轰轰烈烈的IPO撤回潮。

至今,撤回IPO申请的新三板公司多达73家,其中过半公司属于“邮票”:挂牌新三板后新增股东超过10名的公司达44家。复牌后暴跌、股价腰斩的例子比比皆是。

1月3日,华灿电讯复牌,盘中暴跌67%;

3月9日,奥迪威复牌暴跌67%;

3月7日,博汇股份复牌盘中暴跌79%;

金丹科技IPO被否后,复牌后无人问津,在苦等了三个交易日后,终于在接近跌停价的位置等来了接盘侠;秦森园林IPO被否后,复牌暴跌70.15%……

亿童文教,2017年1月开始IPO辅导,随后公司为IPO卯足了劲,也为三类股东的问题伤透了脑筋。

成交活跃的亿童文教股东超600人,却因核查无解、回购无钱、摘牌无路,选择撤回IPO申请,复牌大跌51.94%。

“杀伤面积”最大的要属凌志软件,股东人数超1000人,历时64个月后,撤回IPO申请,复牌首日大跌56%。

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