惨不忍睹!做市指数一年下跌20%, 332家做市公司股价腰斩

文/读懂新三板 王勇 2018/05/02 22:24 三板做市 做市指数

跌幅巨大的公司最明显的特征就是:股东人数多,亏损严重。当然,泥沙俱下的大背景下,不排除有些业绩好的公司被错杀的可能性。

从2017年4月30日到今年4月30日,一整年时间,做市指数先后跌破1000点和900点两个关口。

从期初的1120.50点跌到目前的893.31点,下跌了20.28%。指数跌掉20%,个股早已血流成河。

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ST温迪下跌98.77%;

易所试下跌96.71%;

亿丰洁净下跌96.11%;

跌幅巨大的公司最明显的特征就是:股东人数多,亏损严重。当然,泥沙俱下的大背景下,不排除有些业绩好的公司被错杀的可能性。

那么问题来了,现在究竟是斩仓还是抄底呢?

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指数下跌20%,个股血流成河,332只股票跌幅超50%

鼓励做市,鼓励股权分散,活跃交易形成公允价格,促成融资,这是新三板本来的逻辑。

熊市里,这个逻辑走向了另一个极端。

做市商众多、股东人数庞大、股权分散、流动性好,这些都成了股价下跌的"助推器" ,为了争夺仅有的兑现筹码的机会,持股者竞相报出低价。

于是,2017年4月30日到今年4月30日,一年的时间,做市指数跌去20%,堪比一场股灾。

在指数20%跌幅的背后,个股早已血流成河,股价腰斩的比比皆是。读懂新三板研究中心数据显示,截至4月30日,1210家新三板做市公司中(剔除2017年4月30日后做市的公司),过去一年里,股价下跌的达986家。仅有173家公司股价在上涨。

也就是说,过去一年,超过80%的做市公司的股价在下跌,跌幅超过50%的有332家,跌幅超80%的有42家。

最惨的ST温迪(831975.OC)下跌了98.77%,目前股价为0.12元/股,而ST明利(831963.OC)股价仅为8分钱。现在做市转让且股价低于1元钱的仙股总共就有152只,占比达到12.56%。

真的是触目惊心!

读懂君整理了跌幅最大的10家公司,发现这些公司有一个共同的特征:做市时间长,股东人数众多,大部分公司在亏损。

10家公司中做市时间最短的广建装饰(831262.OC),2016年2月3日开始做市了;做市时间最早的嘉达早教(430518.OC),2014年12月2日开始做市,股东人数也由14户达到了560户。而这10家公司股东户数中位数为156户。

可见流动性,在弱势环境下就是个"大杀器"。

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作为做市时间较早的一批挂牌公司,其中不少公司还是"风光"过的。

比如易所试(430309.OC),2013年挂牌新三板,顶着"新三板营销第一股"的光环,做市后股价曾高达76元。在新三板上先后完成3轮融资,共募集资金2.52亿元。2016年又抛出了一份50亿元的巨额定增方案,震惊了市场。

但后来因为被证监会立案调查,重大资产重组流产;2016年又遭遇业绩下滑,亏损3489.5万元;2017年上半年又亏了2253.74万元,股价也一路跌到只剩0.17元。

焕鑫新材(831143.OC)、亿丰洁净(831666.OC)、嘉达早教、ST温迪四家公司则是最近的"复牌暴跌概念股"。

比如焕鑫新材,以前业绩表现不错,2015年、2016年分别实现净利润2128万元、2845万元,2017年更是以"标准一"入选创新层。挂牌以来进行过5次定增,共募集资金2.36亿元。

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但是从2017年下半年开始,焕鑫新材就不断爆出负面消息,股权也遭到司法冻结。今年3月7日,主办券商发现公司实际控制人钱建华、控股股东圣华控股集团有限公司已经被纳入失信被执行人名单。

因筹划重大事项停牌4个月,今年4月17日复牌,复牌前已发布持续经营能力存在重大不确定性的风险提示公告。复牌当天,股价暴跌86.52%。

事实上,这些股价暴跌公司的业绩大都不好。10家公司中,去年中报亏损的公司就有6家。截至目前,只有安正科技(832248.OC)和广建装饰(831262.OC)披露了2017年年报,分别亏损2114.02万元和4656.91万元。

其他8家年报难产的公司,情况估计也不容乐观。

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只有14%的公司在上涨

1210家新三板做市公司中,过去一年,只有173家公司股价在上涨,占比仅14%。而股价涨幅超过50%的公司只有30家,涨幅超过100%的公司更是仅有8家。

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这8家公司做市时间也都不短,但是与跌幅榜前面那几家公司比起来,股东人数明显少了很多。股东户数中位数仅为51户,业绩也明显好了很多。

8家公司无一例外都披露了年报,净利润超5000万的有4家公司,超1000万的有6家。股价涨了3倍的吉成园林(832329.OC),去年实现了4.56亿元的营收,净利润达到8948.8万元。

吉成园林是一家为地方政府、房地产开发商及企事业单位,提供苗木培育种植、园林施工及园林养护服务的公司,行业一点也不sexy,关注度比较低,在Choice上可以看到,这家早在2015年就挂牌的公司,新闻出奇地少。

就是这么一家公司,业绩一直保持着高速增长,去年净利润同比增幅达到了146%。

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同样还有麦克韦尔(834742.OC),占据着电子烟这个赛道,近几年业绩一直在高速增长。电子烟属于一个不太为人熟知,但需求强劲,仍在迅猛增长的行业。中国目前已经掌握了全球电子烟产能的80%,麦克韦尔是其中进入较早的玩家之一。

2017年实现营收15.66亿,同比增长115.64%,净利润2.2亿元,同比增长76.39%。年报发布后随即宣布要拿出1.75亿元进行分红。

与公司的业绩爆发,和大手笔分红相对应的,则是股价连创新高。过去一年来,麦克韦尔股价已经涨了155%。

当然股价翻倍的做市公司只是极少数,1210家公司里只有8家,1:0.0066的比例。

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做市指数破900点!该出逃还是抄底

过去一年来二级市场最大的热点就是:没有热点。经过一年多时间,IPO概念股进入排雷阶段,"精选层"迟迟不推出,所有热点全部熄火。

2016年9月,在"扶贫概念股"的带领下,二级市场出现过一波反弹,部分股票甚至在短期内走出了翻倍行情。

2017年初,"精选层"预期又激活了做市指数,走出几连阳的走势,"精选层概念股"同样被追捧,很多人都觉得"底部"到了。

但是,在经历了IPO概念股频频撤回,"精选层"无望,政策推出不及预期之后,二级市场彻底绝望。即使2017年底,监管推出了包括连续竞价在内的一系列改革措施,市场依然是不改跌势。

2017年11月13日,做市指数跌破1000点;2018年4月19日,做市指数又跌破900点。连续跌破了两个重要点位。

实际上,新三板做市指数只能反映市值前85%的做市企业情况。还有一部分企业的涨跌,不在指数的覆盖范围内。加上退出做市的企业,实际情况或许远比你看到的要惨烈

有人预测,今年将有3000只基金产品集中到期。很多2015年成立的"2+1"的基金产品,到了今年必须退出。这对做市指数来说,又是一个巨大的压力。

有人说,熊市不言底。那么问题来了,到底是该抄底还是出逃?

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