IPO终止的你们,二级市场还好吗?

文/新三板智库 王飞强 2017/10/12 12:56 IPO 二级市场 新三板

2017年10月10日晚,新三板上又多了一家终止IPO审查的企业。

一、又一家终止审查,IPO还有多少黑天鹅?

2017年10月10日晚,新三板上又多了一家终止IPO审查的企业。网银互联(835239)公告称,因公司调整上市计划,已经向证监会提出终止审查的申请材料,并于9月29日收到终止审查的通知书,将于10月11日在新三板复牌交易。

今天复牌后网银互联只在13点56分发生了一笔1000股的交易,交易价格为25元。对比停牌前的50元/股,网银互联的股票价格直接腰斩。

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业绩的波动或许是网银互联主动终止ipo的重要原因。虽然在8月16日网银互联公布的2017年半年度报告中,公司上半年实现营业收入1.10亿元,较去年同期增长19%,实现净利润1649.35万元,较去年同期增长22.49%,但2016年的业绩却有所下降。

网银互联在2016年的营业收入为1.86亿元,较上年同期增长15.74%;归属于挂牌公司股东的净利润为934.41万元,较上年同期减少49.11%。而在2015年,网银互联的净利润也是只有1836万元。显然,这样的净利润水平与3000万的业绩红线相去甚远,显然是不能助网银互联稳当上会的。

据智库君@新三板智库统计,在今年新三板上已有7家企业撤回上市申请材料,终止IPO。那么他们在新三板复牌后,二级市场上又将会迎来怎样的血雨腥风呢?

二、终止审查后,他们在二级市场过得还好吗?

1、 吉人高新复牌无交易,和顺科技复牌一月鲜有交易

吉人高新(831374)主动撤回IPO申请原因是由于公司因部分员工所持公司股权将发生变动。吉人高新在2017年8月30日复牌后,二级市场没有一点动静,从复牌到今日,并未发生过任何交易,而这也和吉人高新选择协议转让有关。其实在新三板挂牌以来,吉人高新也未发生过交易,所以冷清的二级市场以后恐怕也不会热闹起来。

和顺科技(833566)则是因公司经营战略及上市计划调整而终止ipo的。和顺科技在2014年、2015年、2016年的扣非净利润分别为739万元、1575万元和1387万元,这个业绩情况显然和3000万的业绩红线有点距离,所以和顺科技选择暂缓上市也是迫于无奈。

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和顺科技是在5月11日开始复牌的,同样是协议转让,复牌后在6月6日以4.6元的价格成交了50万股,成交额230万元,成交价格与停牌前的股价相同。

2、 圣迪乐村稍有回升,森达电气还在跌

圣迪乐村(832130)终止审查的原因很是直接,由于行业出现巨幅波动导致业绩下滑,可能出现不满足上市条件的情形。2014-2016年,圣迪乐村的扣非净利润分别为2270万元、3796万元、3916万元,前三年的业绩上创业板还是挺保险的,问题出在2017年的业绩出现了跳水现象,上半年在营收增长的情况下,扣非净利润亏损了1092万元。

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圣迪乐村在7月28日开始复牌,复牌当天就遭遇股价腰斩,复牌前为20元/股,复牌后当天收盘价为10.01元/股,当天的成交额不大,只有41万元。幸运的是,圣迪乐村的股价从复牌暴跌以后,却慢慢回升。最近一次交易在8月9日,成交了3万元,股价回升到了15.99元。

最近刚复牌的森达电气(831406)却没那么好运了。因调整上市计划而终止审查的森达电气2017上半年营收7190万元,同比下降0.13%;扣非后净利润472万元,同比下降39.72%。2014年-2016年,森达电气扣非后净利润分别为1035万元、1720万元、1692万元,没有一年超过2000万元。

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集邮党们很伤心,森达电气的股价也在狂跌,9月29日复牌以来股价已缩水超过7成了,成交额超过800万元,今日收盘价跌至1.6元/股。

3、 做市股交投还算活跃,股价却不复当年了

终止审查的7家企业中有3家做市企业,与前述协议转让企业不同,这3家企业在二级市场交投还算活跃?

迈奇化学(831325)是最早复牌的一家企业,据迈奇化学的公告称,“由于公司2017年一季度业绩出现亏损,预计2017年上半年同比业绩大幅下滑,可能出现不满足《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》中上市条件的情形。”

而迈奇化学在停牌前还是一支被集邮党们寄以厚望的热股。2016年其股价曾累计涨幅高达43%,停牌前每股价格为14.3元,市值高达11亿元。而在5月9日复牌当天,迈奇化学收盘价就跌到了4.4元,跌幅达69.23%,成交金额399.3万元。随着股价崩跌而来的是,股票市值也由复牌前的11亿元瞬间缩水至2.4亿元。

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而到如今,迈奇化学股价虽稍有上升,最近一次收盘价已涨至5.1元,但是要想回到当初的风光,恐怕没那么容易。

洁昊环保(831208)也是一家终止审查的做市企业,理由是“拟对部分股东进行持股调整”。而这个说法也让市场猜测,洁昊环保的终止审查是否是与三类股东有关。

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洁昊环保在7月28日迎来复牌,当天收盘价4.46元,成交额为275万元。对比停牌前的7.29元/股,洁昊环保股价接近腰斩。与迈奇化学稍有回升不同的是,洁昊环保最近依旧处于下跌状态,最近一次收盘价仅有2.98元/股。

宏源药业(831265)作为一支来自湖北省国家级贫困县罗田的 “扶贫”概念股,此前曾被集邮党们竞相追逐。2014年-2016年宏源药业的净利润分别为6,765.94万元、6,510.35万元和6,799.17万元,稳定的业绩水平曾让集邮党们放了一百个心。但是黑天鹅总是说来就来,宏源药业突然就撤回了上市申请材料,这也让集邮党们傻了眼。

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2017年8月25日复牌的宏源药业,果不其然遭遇了暴跌。宏源药业复牌当天以5.68元开盘,收盘价为2.99元,当天成交了1216万元,而宏源药业停牌前的价格为8.11元/股。宏源药业显然伤了集邮党们的心,不过,宏源药业复牌后一个月成交额居然超过了1亿元。值得期待的是,宏源药业最近在业务上有了新的动作,公司公告近日收到湖北畜牧兽医局颁发的《兽药生产许可证》和《兽药GMP证书》,取得了生产非无菌原料药(地美 硝唑)的生产、销售资质。

复牌暴跌似乎是IPO终止企业逃不过的命运,不过,暴跌后是跌跌不休,还是能起死回生、力挽狂澜,考验的就是企业的真实内功了。

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