小贷的“黑天鹅湖”:近半跌成仙股 老板欠巨款跑路美国

文/犀牛之星 犀牛君 2017/03/26 15:10 仙股 小贷 昌信农贷 负债 跑路

3月20日早间,昌信农贷称公共媒体出现与公司有关传闻,可能对股票转让产生较大影响而紧急停牌。

3月20日早间,昌信农贷称公共媒体出现与公司有关传闻,可能对股票转让产生较大影响而紧急停牌。

随后公司主动公布多笔借款逾期未还公告,主办券商也进行风险提示。

实控人借款8800万、故意未归。论方式,该公司实控人逃跑的方式不是最奇葩的;论数额,昌信农贷的未还欠款近乎最多了。但这都不是犀牛君关心的重点。

曾经小贷里的三好学生,如今秒变黑天鹅,新三板的小贷公司该如何度过生死劫?

名下老牌4S店车去楼空 资金链断已现端倪

佘昌除了作为昌信农贷的实控人,其名下还有诸多包括担保、管理咨询、典当等类金融公司,而实业方面,则是汽车贸易、汽车装饰、汽车销售等,清一色与汽车相关。

在资本市场上,佘昌或因昌信农贷而被知晓。但在苏州当地,其名下的两家汽车4S店(汇凯丰田、汇凯大众)则似乎更加有名。

其中汇凯丰田成立于2003年,是丰田汽车首批认定的4S经销商。而汇凯大众成立于2002年,是苏州中心城区唯一一家一汽大众的4S店。

从大众点评的网友体验看,这两家老牌4S店不论在服务态度还是专业程度上,均受到网友一致好评。

事实上,在3月20日昌信农贷紧急停牌、主办券商发布风险提示之前,3月18日和19日,已有网友在汽车之家论坛上分别曝出苏州汇凯老板跑路的消息。有网友讨论如何拿回押金,有的惊呼这么大的店说倒就倒,也有的调侃耳边传来一阵熟悉的旋律,“江苏苏州、江苏苏州、汇凯4S店、汇凯4S店倒闭了…”

据姑苏晚报介绍,汇凯丰田于今年春节后便把库存车辆卖完,已无新车库存。虽然员工怀疑公司出问题,但上层给出春节后不是销售旺季的答复,消除员工对公司经营的疑虑。

而佘昌及其妻陈琦每年都会去国外度假,小年夜这两位昌信农贷的实控人前往美国也是符合常理。

今年3月15日,员工还曾与老板联系,当时佘昌称陪伴妻子留在美国看病。但此后其电话便处于无法接通的状态。而随着久久没拿到车的客户开始上门要车,上个月工资还没到手的员工才意识到老板跑路的真相。

去年12月还风风火火举办年会,今年2月却已车去楼空,苏州汇凯经历了什么?

据汇凯丰田的财务人员介绍,4S店并不亏钱,但老板佘昌从事小贷、投资、典当等业务,背负数亿元债务,导致资金链断裂。

近年来国内出现过不少4S店倒闭事件,多数因老板多元投资失败、赌博、民间借贷引起资金链断裂。

近半做市小贷公司跌成仙股 融资渠道是困扰

但是昌信农贷真的混得这么难堪、以致老板跑路落幕吗?

从其2015年报、2016半年报及三季报看,昌信农贷业绩一直稳步上升,营收及净利也持续增长。2015年昌信农贷营收2607.66万、盈利1838.59万,分别同比增长16.18%、32.37%。2016前三季度,昌信农贷营收2968.28万、净利1318.02万。

在新三板小贷公司里,昌信农贷这样的业绩算中等,但其成长水平却是出类拔萃。以其2016三季报为例,其营收增长率为22.93%,在44家小贷公司里排名第三;净利润同比增长率为40.81%,排名第七。

不过,其现金流量却同比减少35.51%,短期借款也高达9100万,负债合计9432.08万。

对于新三板小贷公司来讲,资金来源主要为自有资金和不超过两个银行业金融机构的借款,这使得小贷公司极易面临后续资金不足的风险。加之融资的大路也被新三板类金融企业新规堵住,小贷公司面临的资金压力可想而知。

2015年底昌信农贷曾拟以1.56元/股的价格向3名投资者发行3千万股,预计募资4680万元。不过随着监管加严,该定增方案搁浅了。

政策利空让小贷公司在新三板的整体活跃度并不高。无定增无二级市场交易的企业近20家。僵尸股有之,仙股也不少。

目前,做市转让的小贷公司有9家,近半在二级市场已经跌成仙股。昌信农贷紧急停牌前股价剩6毛4,鑫庄农贷6毛8,文广农贷8毛2,恒晟农贷9毛8。其中,鑫庄农贷有938户股东,昌信农贷以359户次之。此次昌信农贷欠款出逃,不得已背锅的除了客户、员工外,还有广大的小股东们。

小贷公司业绩一览 有的亏了2千万

目前披露2016年报的新三板小贷公司有12家,业绩好坏参半。营收、利润同比增长的有6家,下滑的也有6家。

收入规模最大的是商汇小贷(833114)。其2016年营收1.94亿,净利润8034.62万,同比减少五成半。商汇小贷表示这与全国经济下行有关,公司贷款违约风险比上年同期增加,提取风险准备金增加,使得利润下降。

亏损最大的是泰鑫小贷(835366)。其2016年营收1471.78万,同比减少42.83%。净利方面由盈转亏,亏损1923.69万,净利同比少了230.76%。对于利润大幅下降,泰鑫小贷则解释以前年度发放的贷款未及时收回、公司经评估将此划分至损失类贷款所致。

进步最大的是黔中泉(834263)。2016黔中泉营收6924.75万,净利润3841.50万,后者同比增长10倍。黔中泉表示公司在严控风险的前提下加大贷款投放力度,不良贷款率下降,净利润也随之大幅增加。

不过,其也同时表示,因公司目前缺少较稳定的低成本外源资金,在未找到合适的融资渠道前,将以保持业务稳定为主,并向创新层冲刺。

“现在整个行业都很迷茫,挂牌看不到希望,公司只能稳健经营,看看能不能等到政策明朗的时候。”此前有挂牌小贷公司负责人称。而面对着经营风险增加、业绩下滑的困境,小贷行业进入洗牌期。或许,摘牌潮和跑路才刚刚揭开序幕。

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